最近A股市場走勢不佳，連茅台都出現歷史大回調，本周跌幅高達11.63%。讓茅坑這個詞有新的解釋。
這波茅系股票下跌，到底是金坑還是屎坑，船長覺得要結合股票各自情況而言。
安防茅——海康威視，之前很多人跟著建議也賺了一波，船長認為迎來金坑的機會。
截止7月31日，海康已經獲得487家機構調研：
7月24日，海康發布中報，船長發現以下情況：
首先上半年扣非淨利潤同比增加39.39%，屬於歷史高值。
但大家注意增速是有水分的，海康二季度確認了所得稅退稅 5.7億元，扣除此影響，上半年實現淨利潤 59.11 億元，同比增長 27.84%，也很不錯。
其次是ROE（淨資產收益率），上半年進入雙位數狀態，也很優秀。
除了同比以外，船長更建議大家縱向比較，可以拿半年報業績和過去三年比。
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2020年淨利潤大概是138.85億，2021年半年59.11億，上半年完成44%任務，考慮下半年業績比上半年要好，今年業績大概穩了。
ROE關注過去三年表現，2018年33.99%，2019年30.53%，2020年27.72%，今年可能繼續縮水。
所以，海康增速在放緩，一家企業成為行業龍頭後都會面臨的局面。
接下來看看海康過去半年業務發展情況，從三大事業群觀察：
PBG（針對公共服務）同比增加29.31%，屬於不過不失；
EBG（面對大企業服務）這塊業務屬於唯一淨增長業務，同比增長22.07%，說明增長依靠努力追求數位化轉型；
SMBG（中小企業市場）增速最大，同比105.8%，出現翻倍高速增長，主要是因為去年疫情影響基數較低，中小企業在疫情結束後資本開支信息增加，帶來公司 SMBG業務較快反彈。
大家最關注海康威視創新業務，螢石實現營收18.71億元，同比增長 58.68%，機器人實現營收12.20億元，同比增長124.83%。
從半年報發現，創新業務收入比重逐步增長，在2021年半年占總營收16.46%。
海康上半年研究費用同比增加26.58%，按照2020年研發費用占營收10%推算，海康今年投研可能增長12%以上。
對於長期投資者來說，企業願意花錢研究是好事情，但短期投研費用過重，會影響收入預期。
海康下半年有以下潛在風險：
因為疫情全球缺芯，晶片漲價導致海康毛利率出現下降，跟隨漲價策略應對。
建議持續關注毛利率縮水情況，如果Q3毛利率持續縮水會影響全年業績。
以上是船長對海康威視半年報的簡單解讀，大家可以參考。
最後觀察海康威視股價表現，下圖是海康威視近1個月K線走勢：
本周一股價沖高70附近，隨後跟著市場回調再次回到60附近。
對於股價走勢，船長有以下總結：
1、中報行情已經結束，船長也提示股65以上可以逢高賣出。
2、近期可以關注茅系反彈，對於海康這種金坑股票來說，近期是買入機會，建議關注創業板走勢，創業板走好會帶動全A反彈。
3、從技術面看，海康威視在59.4-62.6區間震盪，長期看60附近依然適合買入，短期想做T建議關注58-62.5區間操作，本周船長已經成功T0一次。
船長在60附近進場，經過幾次反復操作，目前成本已經下降到53.7。
對於願意長期持股朋友來說，低成本是最好的朋友。
建議大家合理控制風險，盡量少乾重倉單一個票的行為。
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