昔日女裝巨頭：四年淨虧36億元、2年關店8901家 還能翻身嗎？
曾揚言三年新增3000家門店，結果接連兩年均關閉4000餘家，昔日女裝巨頭在瘋狂擴張的道路上「跌」得很慘……
10月28日晚間，*ST拉夏公布了三季度，公司2021年前三季度實現營收3.65億元，同比暴跌78.16%，歸母淨利潤為-2.89億元，扣非淨利潤為-3.75億元，去年同期分別虧損約8億元、11.2億元。
雖然大幅減虧，但其債務危機、訴訟問題仍在不斷擴大；其中，截至三季度末，公司資產總額為28.89億元，負債38.61億元，負債率已攀升至133.63%；期末貨幣資金僅為1.75億元，而短期借款及一年內到期的非流動負債即超15億元……
與此同時，根據公告顯示，在2021年9月29日至10月26日期間，公司又新增訴訟案件2起，涉案金額約184萬元；截至目前，公司累計涉及未審結/未調解訴訟案件58起，未決訴訟案件 涉案金額約為5.3億元。
受累於多起訴訟案件影響，公司及子公司共144個銀行帳戶被凍結，凍結金額約為1.26億元；同時公司17家子公司股權被凍結，涉及案件執行金額合計約6.73億元；以及公司帳面價值合計約為17.01億元的不動產遭查封……
對此，拉夏貝爾直言，前述涉及訴訟及資產凍結事項，總體對公司資金周轉及經營管理造成了一定影響，尚不排除後續或有公司其他資產被凍結的情形，甚至可能會導致公司融資能力下降，加劇公司的資金緊張狀況！
事實上，作為昔日的女裝巨頭，自從在2017年登陸A股市場後，便開始逐漸走下坡路，直至目前跌落神壇債台高築……
展開全文
資料顯示，拉夏貝爾自設立初期便專注於 La Chapelle 和 Puella 品牌運作，自2011年以來，公司陸續在具備增長潛力的細分服裝市場推出了7Modifier、La Babit%uE9 等諸多女裝品牌；憑借主打大眾女性休閒服裝，一度成為「國產第一女裝品牌」和「中國版Zara」。
2014年，拉夏貝爾在香港上市，2017年9月份，又登陸了A股市場；彼時，公司募集資金一方面計劃投入15.5億元拓展零售網絡建設，計劃在未來三年中開設約3000家零售網點；另一方面則計劃投入8400萬元在新零售信息系統項目，提升網點管理效率。
值得注意的是，在2011年底拉夏貝爾零售網點數量為1841家，2015年6月增加至7147家，再到2017年底已攀升至9448家……
然而，瘋狂地擴張造成經營成本投入高、投資期長、見效慢，加之部分直營店經營低效；直接導致公司在登陸A股市場前，便出現了增收不增利的情況。
財報顯示，2015年拉夏貝爾實現營收、淨利潤分別為74.39億元、6.15億元，2016年、2017年營收分別增至85.51億元、89.99億元，而同期淨利潤則分別降至5.32億元、4.99億元。
2018年，拉夏貝爾營收突破百億達到101.8億元，但同期歸母淨利潤卻虧損1.6億元，扣非淨利潤則虧損2.45億元；至於虧損的原因，系公司主要女裝品牌LaChapelle、Puella營業收入大幅下滑，同時公司直營門店銷售低於預期，以及對虧損、低效門店實施關閉等導致……
雖然，拉夏貝爾開始收縮戰線，加快終端渠道調整進度，關閉虧損、低效的門店，啟動推行聯營、加盟、託管合作模式，但是依舊未能阻止業績惡化，甚至還出現了資金危機。
2019年，拉夏貝爾營收降至76.66億元，歸母淨利潤曝出巨虧21.66億元；主要系為加速經營現金回流，公司加大折扣力度，導致毛利率大幅下滑；同時加快關閉虧損及低效門店，導致銷售收入大幅下降，及計提資產減值損失等導致。
數據顯示，在2018年末公司境內零售網點數量為9269家，而截至2019年末則降至4878家，一年關店數量高達4391家……
2020年疫情來襲，對拉夏貝爾又造成了巨大的沖擊；公司當期實現營收降至18.19億元，同比暴跌76.27%，淨利潤虧損18.40億元；期內公司繼續關閉線下低效門店，境內線下經營網點數量降至959家，全年關店4510家，新開門店僅為5家。
也就是說，在2017年至2020年，拉夏貝爾不僅一分錢未賺，反而倒虧約36.67億元……
與此同時，公司資金危機也隨著業績持續虧損迅速蔓延；2019年5月份，公司曾以 LaCha Fashion I、LaCha Apparel II 及 Naf Naf SAS100股權為質押物，向海通國際申請了一筆3740萬歐元的並購貸款，用於支付收購 Naf Naf SAS 60%股權的交易價款。
結果，因公司流動性困難及 Naf Naf SAS 經營狀況惡化，公司未能及時歸還並購貸款，直接導致公司對 LaCha Fashion I、LaCha Apparel II 及 Naf Naf SAS 全部喪失控制權……
要知道，在2017年拉夏貝爾資產曾超78億元，帳上躺著貨幣資金超9億元，沒想到僅用三年時間即陷入了資不抵債窘境！！！
至於二級市場的表現，則更是慘不忍睹；數據顯示，在2017年上市初其股價曾最高達達到30.62元/股(前復權)，隨後便開始一路下跌，2021年1月份，曾最低跌至1.21元；截至目前依舊徘徊在2元/股左右！
受股價跌跌不休的影響，公司創始人、前控股股東、實控人邢加興曾單獨持有1.42億股，占總股本的25.91%，和一致行動人上海合夏合計持有34.16%股份，卻在2021年慘遭出局……
值得一提的是，若2021年公司淨資產再度為負值，根據規定，拉夏貝爾A股股票將面臨終止上市的風險；而三季度末仍處於資不抵債狀態，不曉得昔日女裝巨頭還能否起死回生？
作筆記是好習慣，給你新想法