投基Z世代，Z哥最實在。
昨天，Z哥在文章中，和大家分享了一下對消費股的看法。
涪陵榨菜提價，10月消費數據報喜，兩大因素刺激消費股集體走強。
而今天，消費股的熱點進一步擴散，白酒、醫藥，還有家電等板塊，近期都有不俗的表現。相比之下，今年的大熱門新能源板塊，今天繼續明顯調整。難道年末之際，市場風格的變化已經悄然展開？
值得注意的是，今天大漲的消費股中，很多公司背後都有「公募一哥」張坤的身影。
首先，蘇泊爾強勢漲停，從底部起來，蘇泊爾股價最大漲幅近35%。消息面上，蘇泊爾在雙十一中的銷售迎來喜報，公司在天貓、京東、抖音，拼多多等平台共完成640.49萬件商品交易，總銷售額達到16.8億。
三季報顯示，張坤管理的易方達優質精選混合（原易方達中小盤混合）持有蘇泊爾1712.82萬股，相比中報，實際上是減倉了近600萬股。另外，易方達另外一位基金經理蕭楠管理的易方達消費行業股票基金也持有蘇泊爾300萬股。
此外，整個家電板塊中，萊克電氣漲停，火星人、帥豐電器、億田智能、九陽股份等也都表現不錯。
再看白酒股板塊，古井貢酒漲停，今世緣、迎駕貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、五糧液等，漲幅都超過3%，貴州茅台上漲2.66%。
再看張坤管理的易方達藍籌精選，在今年第三季度，對於白酒股的持倉是有所調整的。其中，減倉了瀘州老窖、茅台和洋河，對五糧液有所加倉。這可能是受形勢所迫，但從大趨勢上來看，張坤對於消費股還是非常看好的。他在第三季度加倉了乳業股龍頭伊利股份，多達1.06億股。而這一波反彈以來，伊利股份從最低的30.9元漲到現在40元上方，最大漲幅43%。
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隨著消費股重新走強，很多投資者又開始討論一個話題，張坤到底還行不行。因為這些消費股很多都漲起來了，但張坤管理的基金，近期並沒有太明顯的上漲。
比如易方達藍籌精選，近1月還是下跌了4.3%，近6個月下跌9%，今年以來下跌近10%。另外，易方達優質企業三年持有，今年以來下跌8.15。而易方達優質精選混合，除了近1周開始賺錢，今年其他時間維度也都在下跌。
一個基金經理，到底行不行，不僅僅是看他能管理多大規模的基金，還要看他在順境中盡量多賺，在逆境中，如何盡量做到少虧，只有這樣，時間拉長下來，才能在投資長跑中跑贏其他競爭對手。而要做到這一點，就需要基金經理擁有一套能夠經得起時間考驗的投資方法了。
這兩年來，不少媒體都總結過張坤的投資方法。
這里，Z哥也只總結兩點值得普通投資者借鑒的思路。
第一，張坤說，「我願意跟生意模式很好、競爭力很強的企業長期一起走下去，我願意陪他們走很多年。」
這一點，從他這幾年持倉的個股來看，不論是白酒，還是銀行，還是港交所、騰訊，以及安防龍頭海康威視等，都是按照這樣的標准在選擇企業。盡管每個季度，他對這些公司的持股量都會有所調整，但大方向基本保持不變。
這樣的投資，有一個好處是，即便遇到行情不好，只要不是金融風暴，那麼虧損的幅度都不會太大，對於控制回撤有很好的幫助。而一旦遇到投資大年，收益會很豐厚，這對大資金來說是很有利的。
對於普通投資者而言，我們在買入一些股票的時候，是否會考慮這家公司有很好的商業模式，是否是真正具有很強競爭力的公司。我們是否會挖空心思，去猜測一些垃圾公司有一天會烏鴉變鳳凰？
第二，張坤說「我不太願意撒胡椒麵，願意比較集中持有一些行業企業，一定要優中選優。」
簡單說，也就是對看好的優質企業重倉持有。我們可以看到，他的前十大重倉股，前7大的持倉比例幾乎都打滿了近10%，這在公募基金經理中，還是比較少見的。換句話說，張坤珍惜手上的每一分錢，不想在其他公司上浪費子彈。但這就對他的選股能力提出了更高的要求，每一隻股票都不容有失。
對於普通投資者而言，有時候就很喜歡撒胡椒麵，買很多股票，但其實根本看不過來。與其這樣，不如重點研究幾家公司就行了，如果能夠長期很好的跟蹤5到10家公司，可能投資效果比撒胡椒麵要好得多。
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每經記者 曾子建 每經編輯 葉峰
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