投基Z世代，Z哥最實在。
今天尾盤，指數的跳水，主要是醫藥股大跌帶下來的，所以Z哥覺得，必須要聊一聊醫藥了，不僅是醫藥股，還有醫藥基金。
先說盤面，下午2點之後，創新藥龍頭藥明康德突然跳水，最終放量跌停。同時，泰格醫藥大跌8%，康龍化成大跌7%。此外，還有美迪西、藥石科技跌幅都超過6%。不僅僅是A股，藥明康德的H股今日更是下跌了19%，而康龍化成H股跌幅也高達15%。
今天這麼一跌，藥明康德跌破年線，康龍化成也跌破年線，泰格醫藥早就在年線下方陰跌。股價跌破年線，意味著中長期趨勢就此走壞。未來，對於醫藥領域的投資，我們有必要保持高度謹慎。
有朋友或許會認為，醫藥股今天的突然跳水，其實是利空消息引起的，可能很快情緒就會得到修復。
但是，在Z哥看來，這只是一個誘因，真正讓Z哥看淡醫藥股的，另有原因。
今天，醫藥股還有另一個焦點，那就是百濟神州在科創板上市，百濟神州也是創新藥的龍頭企業，但是今天上市首日直接破發。百濟神州A股發行價192.6元/股，最終今天報收於160.98元，較發行價跌了16.42%，盤中最大跌幅高達19%。換句話說，新股申購中一簽要虧約1.6萬元，最多的時候可能虧近2萬元。
百濟神州的大幅破發，也是Z哥看淡未來醫藥股的重要原因。
除了今天是百濟神州，10月底上市的成大生物，上市首日也出現了破發。
8月份，創新藥公司義翹神州是當時發行價第一高價股，發行價高達292.92元，盡管上市首日沒有破發，還有較大漲幅，但到11月8日，其股價最低跌到308.9元，也是瀕臨破發。
Z哥想說的是，今年一個很明顯的趨勢是，由於醫藥新股都是超高價發行，醫藥公司融資規模都比較大，這對二級市場來說，是非常不友好的。換句話說，正是由於發行價過高，使得醫藥公司上市後，二級市場很難再看到向上的空間。那麼，還有誰願意參與醫藥公司二級市場的交易？
醫藥行業，確實是一個容易出大牛股的行業。但是今年，情況發生了變化。過去，醫藥股之所以被機構看好，因為前幾年醫藥股總市值還不大，我們可以把他們看成是成長股，可以給相對較高的估值。但是現在，百濟神州一上市總市值就超過2000億，藥明康德總市值近4000億，康龍化成和泰格醫藥的總市值也都超過千億，未來的成長空間究竟還有多大？如果不能按照成長股來看待了，那麼估值也就相應會回歸。
最後簡單說一下關於醫藥的基金，如果對於醫藥股看淡，那麼對於醫藥類的主題基金，也要保持謹慎，甚至是採取迴避的態度。
今年5月，Z哥也曾經買入過葛蘭管理的中歐醫療健康混合A，坐了三個月的「電梯」，最終還是在8月份贖回。
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為什麼要把葛蘭拿出來說？因為這只基金的規模很大，超過300億，參與的基民人數也非常多。而目前，該產品的持倉基本還「躺平」在創新藥中，比如藥明康德、凱萊英、泰格醫藥、康龍化成，還有美迪西等。Z哥覺得，未來如果淨值有反彈的話，還是以撤離為主。
最後，Z哥繼續給大家分享一下，「基金小每」的入口：
「基金小每」是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，願今後能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在「基金小每」中提出來，我們一起討論。
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每經記者 曾子健 每經編輯 葉峰
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