2021年對於市值第二大加密貨幣ETH來說是幸運的一年，它的價值在過去12個月里增長了4倍。
以太坊用例的蓬勃發展在2021年推動了ETH價值的飆升，但ETH的未來會怎樣？
2021年對於市值第二大加密貨幣以太（ETH）來說是幸運的一年，它的價值在過去12個月里增長了4倍。
在此過程中，ETH的表現超過了比特幣 (BTC)，並在整個加密貨幣市場上獲得了更大的資本化比例。雖然更廣泛的加密市場已經享受了一年的相對收益，但ETH的價值增長與以太坊核心協議的升級同步，為其在2022年過渡到股權證明共識協議奠定了最後的支柱。
部分以太坊改進提案（EIP）一直是整個以太坊社區關注的焦點，並被證明是「The Merge (融合)」的關鍵，PoS信標鏈預計將在2022年到來。
倫敦硬分叉是最令人期待的升級，它引入了幾個新的EIP。EIP-1559引發了爭議，因為礦工賺取的費用結構和用戶支付的費用結構發生了變化，而升級帶來影響可以說是幾家歡喜幾家愁。
這個EIP的一個關鍵因素是引入了內部ETH銷毀機制，該機制銷毀了一部分用於支付交易費用的ETH。雖然一些礦工對費用的減少感到不滿，但倫敦硬分叉的好處是ETH銷毀機制的通縮作用。相信這個EIP和它的通縮機制將有助於在未來幾個月和幾年內提高ETH的價值。
緊隨倫敦升級之後，以太坊在今年年底迎來了Altair 升級，作為自2020年12月推出的信標鏈的第一次更新。這使得參與以太坊生態系統持續發展的各個團隊能夠進行「The Merge」的模擬運行。
以太坊在2021年表現強勁的另一個驅動力是蓬勃發展的去中心化金融（DeFi）領域，它吸引了大量的資本。以太坊區塊鏈運行着一些最大的DeFi平台，這對ETH的價值和區塊鏈上的活動增加產生了直接影響。
一分耕耘，一分收獲
以太坊作為一個區塊鏈平台的受歡迎程度是支撐該生態系統的智能合約功能的直接結果。智能合約允許在區塊鏈上創建和運行各種應用程序，允許用戶創建他們的代幣、應用程序和平台。
雖然ETH是眾所周知的以太坊生態系統的命脈，但在區塊鏈上運行的項目和應用程序在很大程度上負責產生的價值。俗話說，一分耕耘，一分收獲，這個生態系統正在收獲區塊鏈系統的好處，它讓種子開花結果，成為有價值的、受歡迎的DApps和平台。
加密貨幣交易所AAX的研究和戰略主管Ben Caselin對令以太坊釋放強勁動能的一年的主要因素提出了一些見解。Caselin首先強調了在這一年中助力ETH增長的各種用例。「我們指的是穩定幣、DeFi、GameFi、NFT、Meme幣、數字債券、央行數字貨幣倡議、收益率耕作、流動性池和元宇宙。」 他進一步補充說：
「以太坊承載着這些行業中的每一個行業和相關資本，擁有超規模的市場份額。以太坊的價值是根據它所支持的活動以不同的方式確立的，而比特幣則在它作為新的全球經濟的底層儲蓄技術被採用時穩步增長。某種程度上，二者正齊頭並進，但它們從根本上是由不同的力量和條件驅動的。」
以太坊第二層支付平台Golem Network的社區經理Mattias Nystrom與Cointelegraph分享了他的見解。Nystrom強調，以太坊網絡的活動總和是其今年成功的催化劑。「比特幣主要只是為支付而建，而以太坊的獨特之處在於它的底層技術，隨着Web 3.0開始走向主流，這一點也開始被人們所接受。」
Quantum Economics創始人、加密貨幣分析師Mati Greenspan告訴Cointelegraph，鑒於比特幣和以太坊的使用情況和生態系統大不相同，它們的表現很難比較。盡管如此，他承認，後者在過去12個月里的價值出現了明顯的上升趨勢：
「比特幣和以太坊除了都是數字貨幣這一事實外，它們的區別不亞於任何兩種資產。它們在各自的網絡中具有天差地別的功能，而且各自都有獨特的買壓和賣壓。」
有影響力的EIP
正如Cointelegraph在11月報道的那樣，以太坊正走在從能量密集的工作量證明（PoW）共識算法向權益證明（PoS）以太坊2.0鏈轉移的最後道路上。
信標鏈於2020年12月上線，啟動了PoS Eth2鏈的創建，現在已經有超過860萬個ETH被託管，在線驗證者略低於27萬個。基本上，這些驗證者將接管Eth2中現今礦工的工作，處理交易並維護區塊鏈的運行。成為一個完整的節點驗證者需要用戶質押32個ETH，而較小的金額可以在池中押注。
最令人期待的EIP之一在2021年中期上線了。鑒於EIP-1559對礦工賺取和用戶支付的費用結構所做的改變，它成為了很多人爭議的焦點。
一個痛點是內置的ETH銷毀機制，即銷毀一部分用於支付交易費用的ETH。礦工們對此很不愉快，因為費用是他們維護網絡的部分動力。
倫敦硬分叉的好處是由ETH銷毀機制引入的通貨緊縮效應。每筆交易都有一定比例的ETH被銷毀，導致更多的ETH被逐漸從生態系統中移除，這個過程被認為會增加ETH作為資產的稀缺性和價值。
Caselin認為，倫敦升級的實施在吸引投資者的積極情緒方面發揮了作用，但也強調了以太坊和比特幣之間的一些關鍵區別因素：
「倫敦升級重申了以太坊項目是良好的、有活力的，並且在持續建設的—這對投資者和投機者是有吸引力的。它比一些在排行榜上排名靠前，但在活動和提供實際服務方面沒有什麼可展示的項目要好。代幣銷毀機制圍繞通貨膨脹的敘述，並借用了比特幣所依賴的邏輯。」
同時，Greenspan在他的分析中更加客觀，他表示，普通的以太坊用戶幾乎沒有意識到最近的EIP的影響，這些EIP已經成為當前以太坊區塊鏈和信標鏈之間迫在眉睫的融合的一部分，後者計劃在2022年發生：「即使升級有可能對內部代幣經濟學產生一些影響，我不認為它對情緒有很大的影響。」
Nystrom認為，以太坊生態系統在通往融合的道路上所做的技術改進以及在其區塊鏈上運行的各種應用已經證明了它的多功能性，這在ETH全年的價值增長中得到了回應。
「ETH的構建與BTC有獨特的不同，在2021年顯示出更多的技術進步。加密社區清楚地知道，以太坊是一種更多功能的資產，背後有整個生態系統，有更多的空間來擴大規模，並在更長的時間內創造雄心勃勃的有價值的項目。」
市場依舊脆弱
12月對全球市場來說是艱難的一個月，各類市場對南非研究人員發現的最新新冠變體作出了劇烈反應。傳統市場的震顫也傳遞到了加密市場。
由於這種情緒蔓延到加密市場，BTC、ETH和一大批主要加密貨幣遭受損失，而且由於美國的通貨膨脹一直在增加，還有更多壞消息。Caselin提出了一個較為合理的展望，強調了市場對重大新聞和經濟事件的反應特點，以及在中期內這可能比ETH更有利於BTC：
「市場總是隨着新聞報道和具有經濟意義的事件而變化，但長期趨勢主要由基本面驅動…… 我們可能還沒有進入熊市，但有充分理由相信，我們在過去兩年中看到的增長只是一個開始。長期持有者仍在購買。」
Greenspan強調，美國發生的事件是時代的標志，也是最近市場低迷的原因，同時承認，目前加密市場的中期走勢並不明確。
「當美聯儲在印鈔票時，社交媒體在嗡嗡作響炒作不斷，現在流動性正在枯竭，來自散戶的聲音少了很多。可能到了年底，我們會看到這次回調到底有多深。或者沒有。」（Cointelegraph）
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