隨著俄烏爭端事件發酵，全球權益市場巨震在本周集中爆發，事實上，年初至今，受海外地區爭端事件影響，全球各大權益資產指數紛紛出現下跌。
受此影響，今年以來QDII基金淨值虧損嚴重，除部分原油及黃金等資產持續堅挺外，多數QDII基金在配置上遭受較大回撤，部分年內淨值的累計虧損已超過去年下半年的累計漲幅，如部分配置全球醫藥、科技、網際網路行業的QDII基金，部分區間淨值跌幅超過20%。
盡管有機構表示俄烏沖突對基本面影響較小，但也有分析指出，當前全球市場情緒面影響因素或大於基本面，尤其需要關注地區紛爭的時間跨度，或在中短期內持續對海外資產配置帶來消極影響。
「黑天鵝」引全球股市急跌
俄烏沖突升級，全球資本市場遭遇重創。2月24日，歐洲及中東地區各大指數紛紛收跌，俄羅斯MOEX指數單日跌幅超過33%，MSCI歐洲指數跌5.06%。
此外，盡管美股三大指數昨夜收漲，但就今年以來的數據看，年初至今，納斯達克指數、標普500指數跌幅均已超過10%，道瓊斯工業指數跌幅達8.57%。而在滬、深及港股市場，Wind統計顯示，截至2月25日中午12點，僅恆生香港中資企業指數今年以來收漲，其餘主要指數累計收益均為負。
可見，地區局勢的突變對世界股市的影響巨大，有國外分析人士指出，很難評估全球市場何時能恢復正常，國內也有分析人士指出，不能單獨從經濟數據解讀後續對股市的沖擊影響，稱該事件或牽扯多方國家利益，因此是一個更加龐大的系統性影響。
西南證券首席研究員張仕員就公開表示，還需要考慮俄烏沖突背後更龐大的體系，尤其涉及到前三十年北約對整個俄羅斯的「圍堵」，涉及的利益沖突或不單單對當事國造成影響。可見，全球資本市場巨震引發的權益投資風險仍不可避免。
QDII全球投資市值分布（前14名）
QDII基金年內普跌損失慘重
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受此影響，一眾以全球權益資產配置見長的QDII基金遭遇淨值重創，盡管俄烏邊境此前的外交爭端此起彼伏，但始終沒有開啟急跌模式。但從今年開始，此類基金淨值失血嚴重，部分基金淨值跌幅已超過去年下半年累計漲幅。
Wind統計顯示，截至2月25日，現有QDII基金384隻，除部分FOF或以海外ETF配置為主的產品外，絕大多數仍依靠基金經理主動進行選股。然而從數據來看，無論哪種策略，在收益方面，目前僅存部分避險資產得以倖免，絕大多數淨值累計增幅年內為負。
統計顯示，截至2月24日，在前述統計的384隻產品中，已有11隻年內淨值累計跌幅超過20%，易方達標普生物科技人民幣C跌超23.47%；嘉實全球網際網路人民幣同期跌幅超21.38%，去年下半年累計淨值漲幅6.28%。
類似今年以來跌幅超過去年下半年漲幅的產品不在少數，截至2月24日，已有79隻基金今年以來跌幅超過去年下半年累計漲幅，浦銀安盛全球智能科技A反差強烈，今年淨值已跌超17.72%，去年下半年漲幅僅1.55%，絕對值差距在10個百分點以上的有6隻產品，包含浦銀安盛、嘉實、中銀及工銀瑞信旗下產品。
尤其是主配科技、醫藥、網際網路行業的QDII淨值虧損嚴重，外界分析認為，此前美國加息帶來的流動性緊縮對於科技成長板塊的景氣度壓制是十分明顯的，加之疫情和近期地區沖突影響，持續擾動全球經濟復蘇和科技的發展。
黃金、原油QDII業績持續領跑
當然，目前QDII基金中並非全線潰敗，部分避險資產配置和受大宗商品價格上漲相關的資產配置賺錢效應明顯。原油和黃金成為兩大熱門品種，但部分已暫停申購。
Wind統計顯示，截至北京時間2月24日，易方達原油A美元現匯今年以來最新淨值增長率已達19.93%，2月以來漲幅近6.50%；嘉實原油同期淨值增長率分別為19.79%和5.95%。另有19隻產品今年以來最新淨值增長率超過10%，其中包括國泰大宗商品、諾安油氣能源、上投摩根全球天然資源等。
可見，油、氣等大宗商品的配置價值在當下凸顯，而此前國際油價已輪番上漲多次，疊加俄羅斯是世界上重要的石油及天然氣生產國之一，有分析指出，外部局勢突變下，國際油價、國際天然氣價格仍處於上漲區間。
前述張仕員亦表示，大宗商品的需求是持續性的，因此，俄烏沖突的發展將勢必會傳導至大宗商品價格上並產生持續性影響。「能源價格進一步上行是肯定的。」
與大宗商品漲價的邏輯不同，黃金等重金屬的避險屬性也在當下凸顯配置價值，記者看到，易方達黃金主題A、C美元，以及諾安全球黃金、嘉實黃金等QDII淨值漲幅在5%左右，部分已收復去年下半年淨值虧損。
對於市場避險資產受寵，有機構公開表示，或與局部沖突或地緣事件關聯不大。深圳某基金公司表示，根據美聯儲發言議程，部分人士的偏鷹派講話可能引起加息憂慮再次升溫。而地緣事件對黃金的提振偏於短期，因此黃金市場在熱度提升的同時也應提防沖高回落的風險。
每經記者 任飛 每經編輯 葉峰
本文封面圖片來源：攝圖網401362891
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