01
最近有個新聞，挺值得一說——
有個女碩士，先後在基金、券商、銀行工作過，算是高知專業人士。
18年辭職，專職炒股，結果積蓄都搭進去了。
去年10月開始偷竊，被抓現行……
這事能上熱搜，因為反差特別大。
很多人以為學金融或券商基金工作的專業人士，都很懂投資理財，更容易在股市里賺錢。
其實並沒有。
如果專業知識多，學問高，學歷牛，就更容易在股市里賺到錢，那諾貝爾經濟學獎得主，早就取代巴菲特的位置了~
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力哥06年入市，07年從事理財工作，十多年來，我見過的各類機構專業大神和民間野雞股神不計其數，總結下來一句話——
從來沒有永遠的常勝將軍
10次選擇，總有幾次對，幾次錯。
很牛的人，認知、邏輯、悟性、盤感都一級棒，的確能在一段時間內做到10對9。
反之，很蠢的人，10錯9也很常見。
比如時不時爆出的內幕交易還虧錢的新聞，真的是「蠢賊」。
但只要觀察周期拉足夠長，即使巴菲特對未來的預測，也做不到10對9，能有7-8成勝率，已是天才。
哪怕老巴自己的投資回報率，這些年也表現平平，完全靠第一大權重蘋果拯救。
如果沒重倉蘋果，這些年業績真不能看。
像朱少醒這種基金長跑名將，能有7成勝率，只要持之以恆，老驥伏櫪，讓復利發揮真正威力，就已經能獲得嚇死人的長期回報——
有些很有名的經濟學家，經常喜歡在媒體上指點股市，激昂文字，說得頭頭是道，聽得心潮澎湃……
過去10多年，我曾長期跟蹤某知名經濟學家，發現在大行情判斷上，的確錯多對少，10猜能有8錯，我都覺得像「反向指標」……
尤其是07年和15年兩次大牛市結束時的判斷，全錯。
早在2013年，他就高呼未來的機會在股市，不在樓市，「人無股權不富」，拚命鼓吹賣房炒股。
現在說這話，問題不大。
但他說這話，可是在2013年……
我跟蹤過的這類經濟學家/財經專家，還不止一個，很多都是笑話。
當然，我自己也好不到哪去，很多人覺得我說的話也像笑話。
但我有一點不同。
我猜對了，會拿出來嘚瑟；錯了，也會承認錯誤，不斷拿出來自黑~
我在《給我的這段人生，做個階段性總結》里說過，很多人管我叫「反向指標」，其實我也做出過不少神準的判斷。
但整體看，我的贏率估計最高也就6成，再高沒有了，否則我也去做基金經理，年薪八位數，誰還高興寫理財科普文啊~
大家別小看6成，我以前講技術分析的文章里說過，最牛的技術分析，能把贏率從50%提高到53%、54%，甚至56%，長期堅持，也能獲得很不錯的回報。
突然想到另一個新聞。
三季度超火的「量化基金」，最近表現萎靡，被廣泛吐槽，不過如此。
之前的文章也詳細剖析過：《最近，逆勢上漲！》
量化基金完全依靠數學模型，成也模型，敗也模型，在模型成功運行前，誰也無法斷定模型是否優秀。
如果是個有問題的模型，很可能被帶溝里。
而且市場一直在變，過去成功的模型，未來不一定繼續成功。
像最近的市場，就特別難把握節奏，行業漲跌輪替毫無規律，像電風扇一樣，今天剛剛大漲，明天就能大跌……
很多股市小白，總對自己的能力有不切實際的過高預期，覺得自己能抓住每一波熱點轉換的行情，吃到每一塊肉。
聽哥一句，不可能的。
巴菲特做不到，朱少醒、張坤做不到，王亞偉、徐翔做不到，力哥做不到，量化模型做不到，你，一樣做不到。
純屬妄念。
很多人靠運氣賺的錢，誤以為是自己的能力，最後一定會憑本事虧回去。
想靠炒股賺錢，真是很難的事。
02
怎麼才能在股市里長久賺錢呢？
最近，景順、富國、交銀三大基金公司，共同發布了一份基金投資者盈利洞察報告。
他們想解答一個問題：為什麼基金賺錢，基民不賺錢？
答案早就有了，力哥說過無數遍。
只不過人家統計了4000多萬真實客戶的5億多個行為數據，得出的結論更有說服力。
1、交易少，更容易賺到錢
統計結果顯示，雖然男女基民比例差不多，但不管哪個統計口徑，女基民的盈利比例和平均收益率，都高於男性。
對應的是，女基民交易頻率明顯低於男性。
男性3.08次/月，女性2.57次/月。
這張圖更清楚，交易頻率和盈利機率/收益率成反比。
投資不是搬磚，越勤奮越賺錢。
投資更像釣魚，只要在確定有魚的池子裡下溝，然後唯一要做的，就是耐心等待——不管風吹浪打，都不要放棄。
過去20年，普通中國人最容易賺大錢的投資，就是買房——買了放著就行，啥都不用干。
力哥在《「對不起，我們離婚了」》一文里分析過男女性別差異。
男性天然主攻，注重力量和速度，風險偏好高，更不耐煩。
女性天然主守，注重耐力和靈巧，風險偏好低，更能耐得住性子。
所以遇到虧損，男基民更容易斬倉，換個基金下注；女基民更容易忍住，等到花開結果。
2、錢越多，越容易賺到錢
如圖所示，年紀越大的人，盈利比例越高，收益率越高，當然，投入金額也越多。
年齡越大，說明經驗越豐富。
有無經驗，的確起到非常重要的作用。
但另一方面，年齡越大，說明積累存量財富時間越多，可投本金越多，心態就更淡定，不浮躁，不急著賺快錢。
所以錢越多的人，越容易賺到錢。
但也很難苛責那些只能拿出幾千塊的小年輕，太急功近利。
貧窮本身，就是無法擺脫貧窮的原因。
一個吃了上頓沒下頓的人，不可能考慮10年後的發展藍圖，更不可能為養老未雨綢繆。
3、能否持有3個月，是盈利關鍵
持倉3個月以下的客戶，平均收益率是負數。
一旦超過3個月，盈利比例和平均收益率就會大幅上升。
隨著持有時間不斷變長，收益率也持續提升。
持有10年以上的客戶，幾乎全部盈利。
但從性價比上看，持有1-3年的盈利機率最高。
因為18年以來這3年，A股整體向上。
但再往前看，就是上一輪股災和熊市，收益又會大幅回撤。
說明在A股，長期投資並不是一直傻傻持有，還是要對大行情做一個擇時，情緒高點要撤。
4、大部分基民是「反向指標」
這是最令人痛心的一張圖。
但凡股市大漲，群情激奮，估值昂貴的時候，買基金的人總比賣基金的人多很多
比如07年、15年、20年和21年初的上漲行情中，買入額都大幅增加。
股市大跌，市場萎靡，估值便宜的時候，賣基金的人總比買基金的人多。
比如11-14年的熊市期間。
大部分人永遠是市場熱的時候，才開始關注股市，投入資金；市場冷的時候，不聞不問。
這種心態，註定錯過低位，買在高位，怎麼可能賺錢？
你可能會說，現在是什麼時間？該買還是該賣？
別的我不敢說，但中概股基金肯定是黃金賣出垃圾價的時候。
我知道，肯定有無數人會駁斥，無所謂，正因為很多人的反對，我才有可能最終賺到錢。
5、再好的基金，絕大多數基民也拿不住
84%的基民，收益率在-30%到+20%之間，就贖回了。
很少有人能長期熬得住超過30%的虧損。
類似於現在恆生互聯的狀態。
但更少的人能在大幅盈利情況下，依然拿著。
收益率超100%才贖回的，只有1.16%。
而像富國天惠、景順鼎益這種長期大牛基，成立以來，累計漲幅超2000%……
6、定投有助於賺錢
很顯然，定投比不定投的客戶，更容易賺到錢。
根本原因，可能就是下面這張圖顯示的——
定投客戶，小額持續投入本金，壓力更小，心態更平，也更有耐心，所以投資時間更長。
時不時有人為搏眼球，高呼「定投是一場騙局」！
定投本身不是啥神奇的賺錢秘籍，它本身也有明顯缺點，比如鈍化效應。
但定投真是最符合人性的，普通人最容易堅持下去的一種傻瓜投資策略。
講真，力哥自己已經不怎麼定投了。
因為我股市里存量資金太大，定投鈍化效應明顯，意義不大，我基本都在做網格收割。
在我覺得合適時機，做一次性集中加/減倉。
比如去年3季度，清倉黃金ETF。
今年2-3季度，逐步建倉茅台，減倉石油基金。
今年7-8月，大幅加倉中概互聯。
這個月，則大幅減倉有色ETF，清倉石油基金，同時加倉軍工ETF。
但我不認為，第一時間把我的操作告訴大家是好事。
上面說過，我的贏率不過6成，我對我的資產配置和投資組合做了充分考量，我能承受看走眼的風險，但很多人不能。
我說加倉軍工，可能只占我總資產3%。
但有人聽我說加倉軍工，可能一下子能加到100%……
一般人太容易斷章取義，只看到我說一句話，就盲目跟風。
我腦子裡裝了一片「海」，說出口的只是一片「浪花」。
但很多人腦子裡沒有這片「海」，偶爾看到一片「浪花」，以為就是「大海」！
對普通人來說，最好還是老老實實定投，能最大限度避免犯錯。
03
上面這些統計，總結起來一句話——心急吃不了熱豆腐。
股市永遠在懲罰急躁的人，獎勵有耐心的人。
股市賺錢很難。
但股市賺錢，也可以很容易。
如果實在按捺不住躁動的心，我給你兩個錦囊：
一是買封閉式基金，你中途想買不能買，想賣不能賣。
二是買年金險，雖然潛在回報低一點，但貴在確定性極高，而且同樣想賣不能賣（損失太大）。
作筆記是好習慣，給你新想法