在過去幾年裡，黃金和比特幣已經多次被投資者拉到一起開會，只不過會議主角在變化。現在，又輪到黃金被請到了中間。
投資不是賭博
雖然和黃金溫吞行情相比，比特幣過山車似的走勢更吸引風險偏好高的投資者，但近來隨着全球最大的加密貨幣價格跌到3.4萬美元/枚，市場對比特幣的擔憂情緒又開始上升。而現在距離比特幣價格創下6.9萬美元/枚的歷史高點才過了兩個月。
在美國的貨幣政策收緊於預期的情況下，加密貨幣價格在年初與股票一起大跌，通常被認為是價值儲存和通脹對沖工具的黃金的價格則實現了穩步上漲。本來比特幣的賣點之一就是和黃金有相似性，因為二者都和股市、債市的相關性不高，能形成自身的獨立走勢。但今年以來這種相似性已被撕破。
較少人能通過購買黃金來獲得高額收益，人們購買黃金是為了對沖風險和保持購買力，而比特幣的功能和用途與此大相徑庭。從避險角度來說，黃金無聊的低波動性在很多情況下都是優點，而比特幣的高波動性本身就是風險的來源。
當然，雖然今年比特幣價格已經出現了兩位數的跌幅，但和自2019年底以來仍上漲了近500%的漲幅相比，這一跌幅並不會對其造成太大的損害。目前仍有多頭在力挺這種資產，比如高盛就表示比特幣價格有可能達到10萬美元/枚，而且比特幣能從黃金手中贏得更多的「價值儲存」市場。但考慮到高盛的預測常常具有「負面指標」的屬性，比特幣作為一種「數字黃金」的說法有可能會分崩離析。
永遠不要和央行作對
隨着黃金價格和比特幣價格走出不同的曲線，投資者怎麼選擇就成了新的問題。在這方面，最主要的是要將具體需求和資產功能匹配起來。當然，更偷懶的做法是和央行保持一致。永遠不要和央行作對，這是古老的投資箴言，也是基本的准則。
這輪比特幣價格的下跌，就是央行對其不同的態度導致的。目前央行中承認比特幣的寥寥無幾，中美洲小國薩爾瓦多2021年9月成為世界上首個將比特幣列為法定貨幣的國家，但目前比特幣已經跌破了當時其買入的價格。
而大國央行對去中心化的比特幣始終持懷疑態度。俄羅斯央行1月20日提議禁止在俄羅斯領土上使用和開采數字加密貨幣，比特幣價格旋即跳水。俄羅斯央行警告稱，比特幣市場有可能形成泡沫，威脅金融穩定。
就在俄羅斯央行對比特幣說「不」後，美聯儲發布了央行數字貨幣利弊討論文件《貨幣與支付：數字轉型時代的美元》，美聯儲在其中首次定調發行央行數字貨幣有助於保持美元的國際主導地位。這使得比特幣再遭打擊。
至於黃金則是央行的心頭好，2021年是全球央行連續淨買入黃金的第12個年頭。路遙知金力，穩健的央行顯然更信賴黃金這種已經經歷過千百年考驗的資產。
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