今日，基金市場的一大熱點就是廣發基金劉格菘的新產品——廣發行業嚴選三年持有期混合正式開賣，而據記者了解，該基金認購金額已經超過了100億元。最新的公告顯示，該基金提前到8月24日結束募集。
這只基金與劉格菘在管的其它產品最大的不同就是三年持有期，那麼成立之後，他又將如何進行配置？對於後市，他又有怎樣的看法？
認購超100億元
即使是頂流基金經理，廣發基金的劉格菘為了新產品的發行也是非常努力，近期多次出現在各大視頻直播中，暢談市場和投資理念。
今日，其管理的廣發行業嚴選三年持有期混合正式開賣，在發售之前，其實市場已經有所預期，該產品很有可能成為一隻爆款基金。果不其然，據記者從渠道獲悉，該基金今日的認購金額超過100億元。
最新公告顯示，該基金提前到8月24日結束募集，募集規模上限為150億元。若募集期內有效認購申請金額全部確認後不超過150億元，基金管理人將對所有的有效認購申請全部予以確認。若募集期內有效認購申請金額全部確認後超過150億元，基金管理人對2021年8月24日的有效認購申請採用”末日比例確認”的原則給予部分確認。
值得一提的是，上次出現百億基金還是在6月份的時候，而且也不是偏股基金，如果要看偏股基金，上一隻超百億的產品還要追溯到今年2月份，也就是說，基金市場雖然發行紅火，但是已經有半年左右沒有百億偏股基金。
一方面原因是不少基金設置了80億元或以下的發行上限，另一方面，也是因為在市場震盪行情下，很多新基金也很難跨越百億大關。
此外，雖然廣發行業嚴選三年持有期混合認購金額超過百億，不過如果通過以往頂流基金經理的”吸金”能力來做預測，似乎今天的認購金額也沒達到大家的預期。
其實類似的情況近期還有睿遠基金的陳光明。其發行的專戶產品，也是設置了持有期，也賣出了超百億，但是據記者了解，在部分渠道，並未出現一日售罄，有的渠道賣了幾天，也依然還有認購名額。
看好全球比較優勢的製造業
隨著該基金即將提前結束募集，接下來基金即將進入建倉期，對於這只產品，劉格菘會如何配置？他對於後市又是如何看的？記者也進一步采訪進行了了解。
NBD：這只三年持有期的基金，和現有的5隻開放式基金在投資策略上會有什麼不同？
劉格菘：等新產品成立後，我們會重點關注中長期成長性比較好、估值有提升空間、性價比較高的資產。這只產品和我的其他在管產品最大的不同就在於三年持有期，這能讓我在更長的時間維度上，去思考一個行業未來三年、五年甚至更長時間周期的產業趨勢，行業龍頭公司能在多大程度上分享行業的成長紅利。這也能讓我更加從容地去實踐用價值投資的方法投成長的理念，希望”嚴選”出那些長期潛在價值被低估的資產。
NBD：短期市場波動是否帶來較好的布局時點？
劉格菘：短期來看，A股大機率是結構分化，一些景氣度比較高、性價比還不錯的資產預計會有結構的機會，但有一些盈利低於預期、過去透支成長性比較多的資產，有波動的可能性。
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三、四季度可能是為明年挑選資產的好時點，很多公司三季報出來之後就能看清全年的方向，產業趨勢的判斷也會比較明朗，這個階段全球比較優勢的製造業或迎來比較好的配置機會。
NBD：下半年市場走勢和影響因素是什麼？
劉格菘：我覺得今年下半年的市場大機率是震盪市，核心是要看市場結構，通過選行業、選公司來獲取Alpha。具體而言，未來影響市場的主要因素有幾方面。
一是流動性。流動性有狹義流動性和廣義流動性之分，狹義流動性是指大家對美聯儲貨幣政策、我國央行貨幣政策的預期，目前來看，市場對下半年流動性環境的判斷比較一致，趨向偏好。廣義流動性是居民中長期資產配置的大方向，從居民資產配置的角度來看，房地產作為過去很多年居民資產配置的最主要渠道，現在這個趨勢正在向資本市場轉移，優秀上市公司的股權，也就是權益資產將成為居民配置的大方向。
二是企業盈利。我國有不少行業的景氣度比較高、龍頭公司建立了比較優勢，未來有望分享到行業的成長紅利，例如，全球比較優勢製造業板塊中的光伏、面板、新能源、化工龍頭等，這些板塊的龍頭公司正處於高速成長的初期，預計未來3~5年的盈利穩定性、持續性都有比較好的表現。
三是上市公司質量。上市公司質量是資本市場發展的基石，這幾年證券市場改革做了很多工作，包括科創板上市，注冊制落地，包括未來陸續會推進的全部市場的注冊制改革，都是有利於推動證券市場的發展，這意味著未來有更多優秀的公司會進入A股市場，可以給投資人提供更多選擇。
NBD：站在當前時點上，關注什麼方向？
劉格菘：目前，全球各國基本上已經適應了控制疫情與經濟復蘇同步的節奏，疫情後的復蘇依然是隱含的主旋律。從供需格局角度分析，我關注A股中具有”全球比較優勢”的製造業資產，包括光伏、新能源車、化工、面板、部分性價比較好的醫療服務等行業。
全球比較優勢製造業，簡單來說即為供應鏈大部分在國內、需求面向全球的製造業，其需求具有不可替代性，供給由於國內高效的組織動員能力，可以快速響應全球復蘇需求的資產。目前，中國製造業通過自身的製造成本、產業鏈響應、工程師紅利、研發實力、企業家精神等優勢，構築起強大的護城河。這將是未來全球復蘇的重要供給力量，成長空間廣闊。
過去一段時間我調研的製造業比較多，發現一個很有趣的現象：過去十年，很多公司在經歷了比較嚴峻的競爭環境後，競爭格局出現很大變化，龍頭公司的成長速度、壁壘、成本控制優勢、技術引領優勢都已顯現較強的不可替代性，這種公司在行業中已經建立了比較強的護城河，從整個行業格局來看，我看到很多行業的供給格局的集中度比較高。這些公司成長為中國的龍頭之後，未來跟世界上其他企業競爭，也具有一定的比較優勢。
每經記者 黃小聰 每經編輯 葉峰
本文封面圖片來源：攝圖網
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