時間真快，轉眼9月過半，19期基金營也迎來結營。
菜基向各位復盤一下近3個月的組合表現，文末的思考建議可以重點看看。
從6月16日至9月15日，期間滬深300指數下跌-4.2%。
而19期組合收益率2.28%，跑贏同期滬深300指數6.48%。
參考10萬總倉位計算，目前倉位接近5成，滬指在3600點，A股整體估值也在中間位置，進可攻退可守。
從絕對收益看，累計收益1074.59元，也絕對賺回了學費（429元）。
在基金選擇上，以優選主動型基金為主，由「綜合類+行業主題類」主動型基金構成。
大體上，組合基金可以分為3個方向：
1、寧組合：新能源、先進智造
2、茅指數：消費、醫藥
3、低估值：順周期、港股科技
為什麼要選這麼多方向的基金呢？
主要是因為今年行情分化嚴重，板塊輪動速度快。
單一all in容易跪，均衡all buy等機會。
比如最近，不買周期股就虧錢，但是真的去無腦追，就像今天又沖高回落，恐怕最後也很難落袋為安。
在這樣的行情中，均衡配置也許收益不夠突出，但是可以避免被反復打臉，在下跌中撿到便宜的籌碼，以時間換空間。
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如果你在配置基金上也是這個思路，菜基建議堅守，千萬不要丟掉手上的低位籌碼。
除了基金組合，可轉債也有賺錢。
4月22日，菜基啟動「雙低輪動」策略，並藉助條件單功能鎖定盈利。
隨後，菜基就開始不斷買入看中的雙低轉債，最近3個月操作如下：
合計收益458.68，也算是賺到一筆快錢。
這還不包括大家打新債和網格策略的收益，比如最近大漲的萬青轉債。
算上前面的基金收益，合計收益1533.27元，賺回3倍學費（1911.26/429）。
只要轉債出現「雙底輪動」的機會，菜基就會提醒，比如昨天提示了基建板塊的雙低轉債。
從昨天公布的數據看，消費弱是大難題，今天發改委也出來喊話優化消費供給增強消費意願。
一方面說明寬松的流動性環境將延續，另一方面也說明需要更多的政策刺激，基建板塊的走強也是受此預期影響。
但同時對樓市的壓制並沒有放鬆，至少說明股市的流動性不必擔憂。
面對眼下季度分化的行情，建議在做好倉位管理的前提下，對不同方向的基金採取思路如下：
1、寧組合（新能源、先進智造）：
目前進入高波動狀態，短期漲跌都不好說，但是中長期持有邏輯沒有問題，在倉位不重的前提下，依然可以大跌加倉。
2、茅指數（消費醫藥）：
估值在歷史適中偏低的位置，消費短期大機率進入磨底階段，隨著集采落地，CXO受影響比較小，業績也不差，可能先於消費板塊回暖。
重點關注三四季度是否出現業績回暖，可以越跌越買。
3、低估值（順周期、網際網路）：
周期裡面，煤炭鋼鐵已經漲上天，基建也漲了不少，只剩下銀行、券商還趴在地上。
而網際網路板塊，依然受政策影響，目前處於底部區間震盪。
從投資性價比看，這兩個板塊值得布局，建議定投或大跌大買。
而對於可轉債，目前來看「雙低輪動+條件單」還是能賺錢的，菜基會繼續努力，為大家挖掘更好的轉債機會。
如果想要長期穩健的投資，也可以考慮跑贏房貸組合。
成立以來年化後7.86%，最大回撤只有3.51%。
如果想要體驗追漲殺跌，還可以跟投菜鳥先飛：
總而言之，無論是基金組合還是可轉債，菜基還是比較有信心的。
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