近年來，中國的人口老齡化問題成為民生熱點，也催生了關於「銀發經濟」的場景搭建和資源導入。在金融領域，以養老目標基金為代表的公募FOF備受關注，料將撐起個人養老計劃的第三支柱。南方富譽穩健養老FOF（代碼：013529）於9月15日至9月27日開啟募集，輔以多策略助攻「固收+」投資騰飛，切實為投資人提供穩健科學的長期理財方案。
該基金以固收類資產為底倉，10%-25%資產投資於權益類資產，業績比較基準為：上證國債指數收益率*85%+滬深300指數收益率*15%。
切中養老場景
與投資人共赴「一年之約」
繼社保體系、企業年金之後，個人養老計劃正在成為發展養老第三支柱的主要「抓手」，養老目標公募FOF應運而生。投資人通過其提供的策略和產品方案，無需再在「基海」淘金，只要通過養老目標基金，就可以切中養老場景，為個人養老計劃加油。
（圖片來源：攝圖網）
Wind統計顯示，截至2021年9月22日，全市場共有457隻公募FOF產品，其中有253隻基金名稱中明確標注「養老」字樣，養老目標基金已成為公募FOF的主力產品線。而促成這樣的投資氛圍並非巧合，而是市場選擇的結果。另據統計，成立已滿一年的公募FOF產品自成立以來均實現正收益，其中，以養老目標為代表的FOF業績靠前。
對此，南方基金FOF投資部負責人李文良表示，市場熱衷養老目標基金的原因或有兩點。一方面，FOF在底層資產和管理上都實現了分散，形成相對穩健的組合方案提供到養老場景；另一方面，養老資金規模是很大的，對於單一基金產品，每個基金經理有自己的能力邊界和管理規模上限，但對FOF而言，通過分散到各個基金經理管理的產品當中，容量可以很大，FOF形態下可以承擔巨大的養老金規模，所以養老目標FOF產品非常適合這一應用場景。
南方基金也於9月15日推出旗下又一養老目標基金——南方富譽穩健養老FOF（代碼：013529），擬任基金經理李文良管理著我國首隻公募FOF南方全天候策略（FOF），截至2021年6月30日，南方全天候策略FOF近1年收益率達17.85%，同類排名前二。南方富譽穩健養老FOF可隨時申購，逐筆份額需至少持有滿1年，之後可隨時贖回。「一年持有」既可有效降低規模變動對業績波動的影響，有利於提高組合的投資收益水平；又可避免追漲殺跌、頻繁操作等非理性行為；還能兼顧投資者的流動性需求，優化投資體驗。
展開全文
根據合同規定，該基金投資股票型基金、股票等權益敞口的區間是10-25%，按照這樣的風險屬性和收益特徵，以及產品本來的定位，屬於偏低風險偏債混合型策略，比較適合尋求穩健收益，同時對於回撤容忍度相對比較低的投資者。
多策略助攻「固收+」
以資產配置驅動FOF投資管理
從主流的養老目標基金投資策略來看，「固收+」是絕大多數基金經理貫徹的思路，李文良也不例外，與眾不同的是，他將在新品的投資管理中輔以多策略進行收益增強，並強調以資產配置去驅動FOF投資管理。
簡單來說，南方富譽穩健養老FOF既具有「固收+」穩中求進的特點，又具有其特有的FOF基金優勢。之所以這樣做，是因為FOF形態的「固收+」可以多維度分散風險，多策略在「+」上做得更豐富，以這樣的形態提升整個組合的風險收益特徵。
（圖片來源：攝圖網）
李文良解釋稱，所謂「+」就是增強，要想在固收資產的基礎上獲取超額收益，很大一部分是自上而下做資產配置。「資產配置可以在『+』方面做比較多工作。從業績歸因來看，資產配置決定了很大的組合收益，剛好以FOF形態進行資產配置，可以進行多資產的全球資產配置，這也是FOF非常大的優勢。」
另外，他認為，在全市場精選優秀管理人創造超額收益的產品時，也可以將其做成「+」的部分，除此之外，FOF形態的「固收+」還可以進行多策略收益增強，比如採取雙重打新策略，也可以用場內ETF進行階段性操作，為組合增加收益彈性。
具體到投資組合的搭建，李文良表示，邏輯框架是自上而下以資產配置驅動FOF投資管理，包括對宏觀經濟基本面所處環境、通脹、貨幣政策等方面的研究，指導固收資產配置方案，以及對權益資產的估值和盈利水平的相關性做出合理判斷。
事實上，這並非他首次嘗試多策略進行FOF投資，早在四年前，他管理的南方全天候策略FOF基金就採用主動阿爾法+雙重打新+優選定增策略，多維度分散信用風險，進可攻、退可守，回撤控制良好，超額收益顯著。作為我國首隻公募FOF，截至2021年6月30日，南方全天候策略FOF近6月、近1年、成立以來業績均跑贏比較基準。
十九年鍛造「養老專家」
南方基金實力護航
南方基金深耕養老金投資管理領域19年，擁有社保基金、企業年金、基本養老保險全部三張養老金業務全牌照(全國僅10家基金公司獲得養老金投資管理業務全牌照資格)。此外，穩健的業績離不開專業FOF投資團隊的通力合作，作為首隻FOF基金管理人，為更專注地管理FOF產品，南方基金設置了FOF投資部，並成立FOF投資決策委員會，提供強大內部投研支持。
（圖片來源：攝圖網）
據悉，南方基金目前FOF基金經理有5人，既有做宏觀策略出身，也有做基金分析評價出身，也有做權益投資和追求絕對收益策略的專業人士。從從業背景和經驗來看，既覆蓋FOF投資自上而下的資產配置，也包括自下而上的基金選擇，還涵蓋很多組合管理過程。
南方基金FOF投資部團隊成員大多有8年以上基金分析、研究經驗，是業內較資深的FOF管理團隊；目前,該團隊負責管理的FOF產品(包括公募和專戶)總規模近100億元。在能力方面，團隊成員的宏觀與資產配置研究經驗均6年以上，建立了成熟的宏觀經濟、國內外股票、國內外債券、商品主要資產類別的研究體系，李文良過往在養老金組合管理、公募FOF南方全天候的管理，FOF類實盤經驗超過七年，實盤組合管理經驗非常突出。
此外，南方基金在FOF產品布局非常全面，包括普通FOF產品，風險低、中、高基本全覆蓋，養老FOF方面南方基金也進行了非常全面的布局，包括目標日期和目標風險。
（基金投資有風險，入市需謹慎）
作筆記是好習慣，給你新想法