養豬大王跌落神壇：半年預虧最高超25億元 1000億市值跌沒了
股價又創新低，昔日養豬大戶跌落神壇，市值蒸發千億背後，又曝上半年淨利潤巨虧至少22.6億元……
數據顯示，在2019年3月份，溫氏股份股價曾一度達到35.96元/股，隨後便一路下跌，到如今的12元左右，期間累計跌幅已超60%；與此同時，彼時市值曾超1900億元，如今只有810億左右，兩年多市值蒸發超千億元……
股價跌跌不休的背後，或與公司跌落神壇，業績持續下滑脫不開系。
7月16日晚間，溫氏股份公布了2021年半年度業績預告，公司預計上半年淨利潤虧損22.6億元至25.6億元，同比暴跌154.41%-161.64%，去年同期盈利41.53億元。
要知道，在一季度公司淨利潤還曾盈利5.44億元，這也意味著，二季度公司淨利潤虧損28.04億元至31.04億元！！！
同時，公司根據市場行情及實際業務情況計提了存貨跌價准備，加之計提了股權激勵費用、其他績效等，合計約7億元……
不過，在公告中溫氏股份也表示，報告期內，養禽行業形勢好轉，活禽銷售價格較上年同期明顯上升。且在消化飼料原料價格連續上漲壓力的基礎上，養禽業務扭虧為盈，利潤同比大幅上升。
值得注意的是，即使在豬價高企的2020年，溫氏股份也未能因此大賺，歸母淨利潤反而近乎慘遭腰斬；財報顯示，2020年公司實現營收749.4億元，同比增長2.47%；實現歸母淨利潤74.26億元，同比下降46.83%。
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然而，昔日的小弟牧原股份卻在2020年正式封神！2020年，牧原股份實現營收562.8億元，同比增長178.31%，實現歸母淨利潤高達274.5億元，同比暴增348.97%；可以看見，2020年牧原股份在營收不及溫氏股份的情況下，歸母淨利潤卻是溫氏股份的3.5倍之多！！！
不僅如此，2021年一季度，溫氏股份實現營收168.2億元，歸母淨利潤僅為5.44億元，同比下降71.28%；同期牧原股份實現營收201.5億元，歸母淨利潤為69.63億元，徹底將其反超……
這讓人不禁發問，昔日的養豬大王怎麼了？為何僅2年時間，溫氏股份就被牧原股份狠狠地甩在身後？
資料顯示，溫氏股份創立於1983年，於2015年11月在深交所上市，是一家以畜禽養殖為主業、配套相關業務的農牧企業集團。
在運作模式上，溫氏股份和目前大多數的養殖企業不同。目前絕大多數企業都採取「自繁自養」的模式，溫氏股份則採取「公司+農戶」的運作模式。
這一模式的好處即是資產較輕，投入少；過去多年，溫氏股份一直以「公司+農戶」模式見長，也是憑借著這一模式溫氏股份在前期快速完成了積累。
在非洲豬瘟之前，溫氏股份的出欄量久居行業首位，是當之無愧的領頭羊。然而，2018年8月非洲豬瘟傳入中國，豬企紛紛遭遇業績劇震，其中溫氏股份2018年淨利潤驟降40%之多，淨利潤只有39.57億元。
與此同時，2019年溫氏股份生豬出欄量首度出現下降；再到2020年豬價高企，溫氏股份仍然未能藉此拉動業績攀升。
一方面，自繁自養模式效率高，可控性高，自動化程度高，成本低的優勢就凸現出來；至於溫氏股份，2019年下半年起，為增加農戶合作黏性，促進養殖資源穩定和持續增長，溫氏股份實施「公司+農戶」長效合作機制。與合作農戶簽訂長期合作協議，並按相關規則與農戶進行收益分享，導致2020年公司計提合作農戶收益分享金額11.9億元！
另一方面，在經營上，溫氏股份即養豬又養雞，採用的是雙主業策略，看似更加穩健；但同樣，只要一方出現問題，即會對業績形成巨大的沖擊。
如在2020年，受活禽市場供給過剩、疫情等因素影響，公司活禽銷售價格較上年同期大幅下降。其中2020年公司銷售肉雞10.51億只，毛雞銷售均價同比下降21.79%；銷售肉鴨5692.80萬只，毛鴨銷售均價同比下降32.94%，養雞、養鴨業務利潤同比大幅下降，出現較大虧損。
緊接著，溫氏股份預計2021年上半年養禽業務扭虧為盈，利潤同比大幅上升，結果肉豬業務利潤同比大幅下降，又出現較大虧損！！！
不曉得，溫氏股份又何時能重回巔峰……
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