基金二季報收官，基金經理個性選股方案再成業界討論熱點，部分獨門「牛股」振奮人心，卻也有「衰股」拖累業績。記者據天相投顧數據統計，二季度共有358隻個股被單只基金重倉，其中，有14家基金公司攬入18隻牛股，季內漲幅超過50%，且艾隆科技、華懋科技、銀河微電季後仍在上攻。
但另一方面，季內收跌的獨門重倉股多達155隻，金元順安元啟季內獨門重倉9隻個股行業之最，但除了華建集團季內收漲外，其餘8隻個股全部收跌。雖然多數基金經理都在迴避抱團，但基金找「黑馬」風險猶在，個別偏股基金的個性化選股未成氣候。
18隻獨門重倉股季內漲幅超50%
A股近日的下跌再度引發市場對抱團瓦解之擔憂，食品飲料、醫藥生物等無不例外，不少重倉於此的偏股基金回撤明顯。不過，有部分基金經理在今年二季度時就開始另闢蹊徑，重倉了不少獨門個股，個別股價已在季內翻倍。
記者結合天相投顧數據統計，二季度共有358隻個股被單只基金重倉，行業多覆蓋在機械設備、計算機、電子，部分白電及食品加工類別零星出現，整體來看，寄望迴避抱團題材的基金經理紛紛把精力轉移至科創題材。
說明：二季度漲幅超50%獨門重倉股
值得注意的是，二季度內有18隻獨門重倉股漲幅超50%，這些個股有且只有一隻基金重倉，分屬於14家基金公司，其中拱東醫療、蘇寧環球、艾隆科技季內漲幅居前，分別達到124.66%、108.29%、106.10%，各納入大成健康產業、中科沃土轉型、創金ESG責任A。
但從季後表現以及昨天的領跌板塊來看，醫療、地產等遭受重創，上述拱東醫療、蘇寧環球股價季後已出現不小的區間跌幅。有分析指出，不排除主力撤退的同時「錯殺」相關概念股的可能，但就中報業績消化高估值的選股邏輯看，傳統抱團行業難以描繪高景氣主線，成長股應市被推上風口。
記者發現，在季內被獨門重倉的個股中，部分科技題材個股仍在季後上攻，包括艾隆科技在內，華懋科技、銀河微電等均實現10%以上的季後漲幅（截至7.26），華懋科技這段時間漲幅超過19%，被鵬華醫藥科技重倉。
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但需指出的是，前述漲幅超50%的18隻獨門重倉股中，截至7月26日收盤，已有13隻個股股價進入7月後出現下跌，跌幅最大的為舒華體育，跌超10%以上的個股有9隻。盡管個別基金持股集中度較低，但整體上依舊被個股回調所影響，淨值回撤明顯。
如靈活配置型基金當中，中科沃土轉型二季度內實現淨值增長率20.04%，獨門重配蘇寧環球8.97萬股，占基金資產淨值比5.58%。但隨著季後蘇寧環球出現超20%跌幅，基金淨值下跌明顯，Wind統計顯示，近一周跌幅達5.72%。
個別偏股基金「黑馬情結」未成氣候
獨門重倉的「黑馬情結」在業界由來已久，但上市公司數量今非昔比，基金經理的投研難度在增加，盡管迴避抱團股風險開拓冷門路線，但從實際效果來看，個性化選股的策略在權益投資界未成氣候。
「體現在持股的穩定性方面，偏門投資的基金經理調倉的頻率不低。」有券商基金分析師在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，今年以來已多次出現交易活躍但增量資金匱乏的局面，邊際資金有退潮的傾向，一些在市值波動相對平穩的品種被當做防禦題材貫徹。「因此，部分獨門股不見得就是選股策略，更傾向於擇時。」
在他看來，上半年部分行業基本面已得到市場驗證，投資者信心得到提振，具備估值切換行情的演繹，特別是在金融、軍工、傳媒等方面屬性突出，促使個別基金經理另闢蹊徑以時間換空間。
事實上，圍繞低價和業績預期進行布局，有的基金經理甚至已把資源向ST板塊傾斜。嘉實優勢成長就在二季度內重倉了*ST米奧，持股39.29萬股，位列基金第二大重倉股，盡管該基金季內實現利潤超4744萬，但遺憾的是，基金淨值卻在近一個月下跌逾4%，*ST米奧7月以來跌幅也超過3%。
說明：金元順安元啟前十大重倉股（前九大均獨門重倉） 來源：Wind截圖
相較於大型基金公司的「黑馬情結」，中小型基金公司更盛，且集中於偏股型基金當中。記者注意到，二季度內，來自金元順安基金的繆瑋彬大量採用非主流個股，其管理的金元順安元啟前十大重倉股當中有九隻獨門品種，包括保利聯合、渤海股份、湖南投資等，但從個股季內表現來看，這九隻獨門重倉股中僅華建集團季內收漲1.69%，其餘全部收跌。基金二季度淨值增長率為8.21%。
可見，基金經理掘黑制勝的情結猶在，勝算卻不高，尤其疊加政策面的影響，前述分析師還認為，一些疊加教輔概念的股票未來也面臨市值繼續萎縮的風險，反映出服務業或將步入強監管時代，對於醫美、醫療、食品等細分領域內個股應加大深度投研，盡早發現和迴避風險。
每經記者 任飛 每經編輯 葉峰
本文封面圖片來源：攝圖網
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