沒錢就「賣」股票！大股東逾期債務超46億 8100多萬股又遭拍賣

在2020年10月份，延安必康就曾曝出，控股股東新沂必康持有的約3736.8萬股，占總股本比例的2.44%將被司法拍賣；11月份第一次拍賣流拍後，又在12月份遭遇第二次流拍，最終在2021年2月份，新沂必康持有的約3736.8萬股被司法強制轉讓給國泰君安以清償債務。

此外，自2019年以來，控股股東新沂必康所持股份便屢遭強制平倉導致被動減持。根據公告顯示，在2019年2月至2020年2月期間，實控人李宗松、控股股東新沂必康及其一致行動人已累計減持超1.6億股……

事實上，大股東屢遭被動減持、司法拍賣的背後無疑是質押比例過高。

根據最新公告顯示，截至5月21日，新沂必康、李宗松及陝西北度合計持有的公司股份累計質押數量約為6.29億股，占其持有公司股份的99.36%，依舊處於近乎100%質押狀態！

不僅如此，在5月12日，延安必康又曝出，因金融借款合同糾紛，公司實控人李宗松被列入失信被執行人名單……

掩蓋違規占資 3年虛增貨幣資金36.6億元

缺錢到什麼程度？甚至不惜上演財務造假戲碼！

在2015年2月、2016年1月， 新沂必康曾稱「 加快和推動與公司產業鏈配套的新沂必康項目建設」，「 做好以商業連鎖為核心的項目並購儲備」， 申請延安必康全資子公司陝西必康向新沂必康進行資金調撥和拆借，以解決短期資需求。

然而， 約定的相關收購事項並未實施，且相應轉出的款項亦未返還上市公司，最終 實質構成控股股東及其關聯方非經營性占用上市公司資金情況；根據2020年10月份證監會調查結果顯示，在2015年至2018年，控股股東及其關聯方非經營性占用上市公司資金累計44.97億元。

不僅如此，為了 掩蓋關聯方非經營性占用資金情況，延安必康通過虛假財務記帳、偽造銀行對帳單等方式，在2015年、2016年、2018年度財報中累計虛增貨幣資金約36.6億元。

結果，延安必康、實控人李宗松分別領了60萬元罰款，以及一眾高管也紛紛領了罰單！！！

有意思的是，在2020年9月份，延安必康曾公告稱，截至9月17日，控股股東及其關聯方已通過現金的方式全部歸還非經營性占用資金44.97億元。

隨後，經公司自查和審計師核查發現，控股股東及其關聯方歸還非經營性占用資金過程中， 存在歸還不規范、涉及金額8000萬元，對此事項需要整改。

至於怎麼「歸還不規范」，是否是新增資金占用，延安必康並未說明；不過，在2021年5月份，延安必康表示，截至5月15日公司已收到控股股東歸還的8000萬元資金占用款項，至此非經營性占用資金的事項已完成整改。

淨利潤巨虧10億元 上市公司也缺錢

連續四年財報存在重大遺漏，三年財報存在虛假記載，一紙罰單輕輕飄過後，延安必康的業績也是令投資者擔憂……

資料顯示，延安必康前身為九九久，2015年陝西必康制藥集團控股有限公司將旗下中成藥、化學藥品及原料藥等生產和銷售業務注入九九久，李宗松取代周新基成為公司新實控人，隨後更名為延安必康。

2016年，公司實現營收37.24億元，淨利潤高達9.54億元；自此之後公司營收增速放緩，盈利能力則是一年不如一年。

財報顯示，2017年至2019年，公司實現營收分別為53.68億元、84.47億元、和93.29億元，期間淨利潤分別降至8.93億元、4.04億元、2.4億元。

2020年更慘，延安必康營收降至69.53億元，歸母淨利潤巨虧10.43億元，扣非淨利潤為-9.68億元；這里還有一個小插曲：一開始公司預計2020年淨利潤虧損3.5億元至4.9億元，結果在4月27日晚間公告中，公司將淨利潤下修至虧損11億元-12億元。

至於修正的原因，延安必康解釋稱， 一方面由於對在建工程進行核查，發現因原設計不符合最新防火標准，同時由於暴雨導致部分室內工程受損嚴重，需要重建，預計減值3.66億元；另一方面公司補提壞帳准備2.2億元。

與此同時，業績下滑直至虧損的背後，公司也出現了資金危機。2020年4月份，延安必康曾曝出2018年發行的7億元公司債「18必康01」未能如期兌付，隨後公司決定採取分期兌付方式，其中於2020年底前合計兌付不低於本期債券本金的50%和相應利息，剩餘應付本息應於2021年4月26日前完成兌付。

然而，由於公司融資事項等工作進展並不理想，資金面緊張局面尚未得到有效緩解，至2020年12月底，公司也未能如期兌付不低於債券本金的50%和相應利息。

截至目前，「18必康01」實質違約且仍未兌付涉及本金、利息合計7.94億元……

對於延安必康而言，不是不想兌付，是真的缺錢呀！根據2020年財報顯示，期末公司流動資產合計78.15億元，其中貨幣資金僅為7.1億元；但是流動負債合計86.65億元，已遠超流動資產，其中短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款合計就高達50億元！！！

面對資金緊張狀態，自2018年以來，延安必康曾多次試圖轉讓九九久股權「變現」；此前公司曾向東方日升、前海弘泰基金進行「推銷」，以及謀求將其單獨上市；結果僅成功向東方日升轉讓12.76%股權，其餘均宣告失敗。

2020年11月份，延安必康再度公告稱，擬將持有的九九久74.27%的股權轉讓給新宙邦，13%的股權轉讓給關聯方周新基。2021年1月份，九九久74.24%的股權轉讓協議終止……

同時，延安必康也曾計劃作價2.52億元轉讓嘉安信息中心工程、以不低於15億元轉讓新沂智慧健康小鎮、計劃作價2.44億元轉讓五景藥業100%股權！！！

此外，延安必康還曾將約10.41億元募集資金進行永久補充流動資金，用於公司日常經營活動，支持上市公司各項業務發展的需要。

一系列的操作，皆為進一步盤活公司現有資產，緩解公司流動性緊張！

即使缺錢也要向實控人「輸血」？

有意思的是，在2020年5月份，延安必康曾公告稱，擬 收購北盟物流擁有的位於江蘇新沂市經濟開發區的與冷鏈倉儲有關的土地使用權及資產，標的資產作價8億元。結果此次收購最終被公司股東大會否決了！

不甘心地延安必康，又在2020年9月初， 與北松產業簽署《股權轉讓協議》，計劃以自有資金約14.82億元收購後者持有的北盟物流100%股權，同年9月17日即完成了工商變更登記。

值得一提的是，在2019年、2020年1-6月北盟物流營收分別為235.94萬元、171.72萬元，淨利潤分別為-1.49億元、-0.81億元。在資金緊缺的狀態下，為何如此豪橫地收購一家虧損的 物流企業呢？

根據公告顯示，北松產業也不是「外人」，系公司實際控制人李宗松先生控制的公司，也就是說北盟物流即是公司實控人李宗松的資產……

對此，在公告中也解釋了原因，系 北盟物流主要經營資產屬於新建項目，於2019年下半年開始實現陸續投產運營， 預計2021年實現盈利。與此同時 北盟物流前景也是非常「好滴」！彼時 轉讓方承諾，北盟物流在2021年至2023年累計淨利潤不低於5.5億元，若未能實現該業績目標，則應由轉讓方以現金方式予以補償。

結果， 2020年財報一出，即產生投資虧損1.09億元！不曉得延安必康高價買得實控人的資產是否會成為助力，還是成為累贅？

對此，交易所也於5月24日下發了年報問詢函，其中對於2020年收購的 北盟物流，本期產生投資虧損1.09億元，交易所要求公司說明與收購預期是否存在差異？

此外，針對公司華南、西北、西南、東北地區銷售收入較去年同期下滑60%至95%，交易所要求公司說明對應地區銷售收入萎縮的合理性，是否影響公司持續經營能力……

針對2020年公司員工總數為4250人，應付職工薪酬為7.25億元，2019年同期為5147人，應付職工薪酬為5.92億元，交易所要求公司說明員工總數減少、應付職工薪酬增加的合理性……

以及針對負債、應收帳款、固定資產、在建工程等，交易所均發出了「靈魂拷問」……

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