TMT行業，向來是很多優質企業的誕生地，也是很多成長型基金經理偏愛的賽道。
在這個賽道中，產品的更新、技術的疊代，每時每刻都在要求基金經理對行業的瞬息變化要有敏銳的把握，但同時它又有一定的周期性，過往無數次的科技浪潮背後，往往帶來的是時代的新發展，以及產業的變遷。
中歐基金的邵潔，談起電子行業的過往如數家珍，這位深耕電子行業近10年的科技長跑者，不僅完成了從賣方到買方的身份切換，而且已經逐漸成長為一位獨當一面的基金經理。
在邵潔看來，2022年之後，創新將重新開始，在新一輪的創新浪潮中，TMT行業可以挖掘的機會比較多，可以將目標和專注力放在這個既定的范圍之內去做一些投資。
而其即將推出的第一隻開放式基金–中歐智能製造，也將聚焦在TMT和高端製造領域。
科技行業長跑者的成長
說起邵潔，可能很多基金投資者並沒有太多的印象，這位從2020年才開始管理公募基金的中歐「女將」，從不到2年的管理年限來看，算是一位新秀。
但如果回顧其證券從業經歷，卻能發現她已經可以算得上是一位在科技行業深耕達10年的長跑者。履歷顯示，邵潔曾任國金證券電子行業研究員，安信證券電子行業高級分析師；電子新財富最佳分析師團隊第一名核心成員(2014-2015年)、電子水晶球最佳分析師團隊第一名核心成員(2014-2015年)。
2016年4月加入中歐基金之後，邵潔同樣是從研究員起步，在不斷的積累和沉澱中，也逐漸完成了從賣方到買方的轉變。2020年2月，邵潔作為中歐科創主題3年封閉混合基金的基金經理之一，彼時與王培、周應波、張躍鵬組成了基金經理團隊，共同管理該基金。同年10月，邵潔與周應波、劉金輝共同管理中歐創新未來18個月封閉混合。
雖然不是獨立管理，但是恰恰是這段共同管理的經歷，讓邵潔真正跨越了從研究到投資，並迅速成長了起來。邵潔表示：「在這個過程中，我跟著優秀的前輩，學到了很多管理基金的思路。」
不過學習並不是簡單的照搬照抄，邵潔也很清楚這一點。「等到我獨立管理的時候，發現雖然經驗可以借鑒，但在管理過程中，還是要尋找自己的投資框架、風險偏好、買入方式。所以在獨立管理的過程中，尤其是這兩年，我個人的獨立思考，包括對風險、對波動、對公司價值，以及交易方式的思考，其實都發生了比較大的變化。」邵潔說道。
這種思考和變化，最終都體現在業績上，數據顯示，從2020年2月14日開始參與管理中歐科創主題3年封閉混合，截至2021年12月31日，邵潔任職期回報64.06%，同期基準24.03%。
看重公司長期價值，把握低點、拐點和高點
良好業績的背後，除了對投資的感悟，不能忽視的還有其近10年來對於科技行業的深厚積淀。
邵潔坦言：「我的能力圈就是在TMT和高端製造領域。賣方的生涯有助我塑造成為一個行業專家。在此過程中，我確實掌握了產業鏈研究方法論，並知道如何從需求倒推，如何從產業鏈上去尋找整個行業成長的脈絡。」
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「加入中歐，轉換到買方角色之後，我對於研究到投資的轉化有了更深的理解。包括如何投資、如何從中爭取最大收益，很多事情需要前瞻布局，而這些可能在做賣方研究員時只是理解其中一部分。直到開始管理基金，才是真正從操作上去進行印證，從而又進一步形成了自己的投資框架。」邵潔說道。
具體到邵潔的投資中，可以發現有幾個明顯的特徵，一是在選擇股票的過程中，邵潔並不會拘泥於大股票還是小股票。「我選的這些公司，只要滿足條件，小公司最終也會長成大公司。如果看我們過去重倉的很多科技大公司，它也是從小公司慢慢長起來的。」邵潔表示。
二是邵潔並不拘泥於短期估值，而是看重公司的長期價值。邵潔指出：「我的價值判斷是真創新價值。只有真創新才能帶來高成長，才能帶來遠超於預期的需求的爆發增長。有創新價值的東西，即使35倍、40倍、50倍也不算貴，而沒有創新價值的公司，可能15倍就已經非常貴了。」
此外，在對行業的前瞻性判斷上，邵潔也有著自己的一套體系。邵潔表示：「我會以一年、三年維度去判斷行業的低點、拐點和高點。舉個例子，2018年的消費電子、半導體以及2019年年初的新能源行業，就是處於低點的行業。」
「另外，還需要觀察該行業是否具有向上發展的動力。如果出現業績增速的印證，或是因事件強催化而出現發展向上拐點，即進入我指的拐點。同時還需要意識到，行業發展到一定階段後會出現高點。高點時必須冷靜，思考長期空間是否足夠，是否還有三年一倍以上，或者是五年一倍以上的個股空間，然後決定倉位的變化。」邵潔繼續說道。
具體到個股上，邵潔坦言：「我個人是比較偏向公司由1發展到10的過程，從組合構建的思路上來說，勝率也是要考慮的重要方面。我們本質還是做二級市場的價值發現，而不是風投行業。注冊制已經幫我們初步篩選了公司的財務數據，但本著對基民負責的態度，我們會盡量挑選一些價值判斷相對比較清楚的公司。」
首隻開放式產品即將發行
從目前邵潔管理的兩只產品可以發現，都是存在持有期的基金，這對於一位基金新秀而言並不多見。
不過近期，邵潔即將帶來其管理的第一隻開放式基金–中歐智能製造混合。據悉，該基金不低於80%的非現金資產都將投資於智能製造主題相關行業的股票，其中投資於港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產的50%。
邵潔介紹稱：「相比於現在管理的產品，智能製造這只基金能夠以開放式的方式讓基民參與進來，且減少一些倉位限制。」
「此外，創新未來和科創主題基金，在投資范圍上比較寬泛，比如材料、設備、化工，甚至醫藥生物等。只要在國家政策支持范圍內的行業，其實都可以投資。而智能製造的界定相對嚴格，主要在TMT和高端製造領域。我們看到這些行業在未來幾年會有比較好的發展。」邵潔說道。
「成長投資的魅力就在於，即使估值某一時間被低估了，它的成長很快就會讓你認識到它的魅力所在，並重新回到它的懷抱中。其他行業的價值發掘，可能要更長時間的信仰積攢，但是成長只需用成長這一件事來證明自己。」邵潔進一步說道。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高於債券型基金和貨幣市場基金，但低於股票型基金。本基金如投資港股通標的股票，還需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。本產品由中歐基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。
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