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最近，新消費領域的資本活動非常熱，每日優鮮、叮咚買菜、奈雪的茶，先後IPO，他們都屬於大零售的范疇，通過前置倉或者門店創新而成為行業明星。
只不過，最近一周上市的新消費公司，有點殺士氣，每日優鮮上市首日暴跌25.6%，後續又連續下跌，最高下跌高達38%，甚至引發了散戶的復仇行動（詳見-每日優鮮散戶「復仇記」）。
而叮咚買菜也受到每日優鮮的影響，本來想融資3.5億美元，看到每日優鮮如此暴跌，直接改成9000萬美元的融資額，估計，每日優鮮也沒想到，自己作為行業第二（叮咚買菜的規模是每日優鮮的一倍左右），率先上市，竟然通過這種方式狙擊了行業老大的融資規模，要知道叮咚買菜今年一季度虧損13.8億，融資9000萬美元，相當於一個半月的虧損額，折騰半天搞來的錢，還沒暖熱就虧光了。
更加有意思的是，叮咚買菜為了不破發，只發行了9000萬的流通股，股價是控制住了，但是交易也太難看了，調皮電商在富途上查詢了叮咚買菜的交易情況，發現當天竟然只有一個基金在賣，而且是同一個基金在買，整個交易結構，只有大單一個，中小單都沒有，也是奇怪，咱也不知道是交易數據出現了啥問題：
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叮咚這騷操作，簡直讓人懷疑是自娛自樂呢。
嘴上說忘記股價，護盤的動作倒是不少。
不過，每日優鮮和叮咚買菜作為生鮮電商，又是前置倉模式，一年虧損幾十個億，上市破發，應該在「情理之中」，大家對他們也沒有報太大希望。
真正讓大家大跌眼鏡的是奈雪的茶上市，幾分鍾就破發10%以上，截止我們寫稿，奈雪的茶股價下跌高達14.14%：
下跌如此慘重，以至於股票社區有人調侃奈雪的茶是賣血的茶：
奈雪的茶是新一代茶飲的代表，也是行業第二名，市場占比17%左右，第一名是喜茶，25%左右，這兩家也是咬的很緊的競爭對手。
財報顯示，奈雪的茶最近三年營收是2018年10.9億元、2019年25億元，2020年30.5億元。
對應的開店數量是：2018年179家，2019年174家新店，2020年66座城市擁有489間茶飲店，目前大約560多家店，預計未來兩年，每年新開300多家店。
對應的盈利狀況是：2018年淨虧損分別為6970萬元，2019年淨虧損3970萬元，2020年淨利潤1664萬。不過，在上市財報中，奈雪的茶還是整體虧損狀態。
據《天天IPO》報導，2018年至2020年，奈雪的茶原料成本分別為3.84億元、9.15億元、11.59億元，占總收入的比例分別為35.3%、36.6%、37.9%。據此計算，奈雪的茶對應的銷售毛利率分別為64.7%、63.4%、62.1%，逐年下降。
毛利能達到60%以上，對於一個餐飲類企業，也算正常，只是很奇怪，奈雪的茶為什麼還會虧損，門店點單經常需要排隊，生意應該算是很好了，店鋪數量也達到一定規模，不存在體量小沒有規模優勢的問題。
這就有一個悖論了，一個公司毛利率正常，公司規模也屬於大規模企業了，門店還經常需要排隊，訂單量也可以了，但就是虧損，這很難不讓人聯想到業界傳聞網紅奶茶店僱人排隊的現象，或許是訂單質量出了問題。
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新消費公司的集中破發，的確給整個行業蒙上了一層疑雲，大家對新消費品牌的詬病本來就多，價格高，砸廣告，炒作，口味一般，模式存疑等等，不過，我們還是要撥開疑雲，去洞悉新消費公司背後的真正價值。
我們到底要從這些新消費品牌身上學習什麼？畢竟他們占據了市場地位，不是第一就是第二，他們的閃光點到底在哪裡？
新消費有的是模式創新，有的是產品創新，從模式創新來看：
每日優鮮、叮咚買菜在前置倉領域的探索，還是很有價值的，在靠近消費者的地方，預先囤好商品，下單後，一小時或者半小時送到，主打即時零售，這對於年輕人的消費習慣培養，還是很有作用的，即時消費的需求本身也是存在的。盒馬、沃爾瑪等企業，也都在布局前置倉模式。
只不過，每日優鮮創始人徐正和軍人出身的叮咚買菜創始人梁昌林都太軸了，徐正在媒體圈的口碑是，沒有一個公關負責人能滿足他的要求，可見有多挑剔，這些因素映射到業務層面，往往意味著不太開放。
即時消費其實是一個剛需，但是需求比較散，強控制的供應鏈很難滿足所有需求，開放式供應鏈會更好，自己把錢都花在打造履約隊伍上，市場空間要比現在大多了。
其次，前置倉模式太單一，業態組合才能發揮威力，只有經營倉的能力，沒有經營店的能力，本身屬於缺胳膊少腿，不可能跑的快。那些做門店的零售商都不只是靠門店存活，在團購和企業內購方面，都做的不錯，單一的零售業態是很難有競爭力的。
所以，外界總是批判每日優鮮和叮咚買菜的前置倉賽道不看好，其實，不是他們的模式不夠好，而是他們的模式太單一！
奈雪的茶在模式上的創新也比較明顯，他們是比較早的一批把茶和歐包結合起來的新業態，之前的奶茶店都是小店模式，品類單一，當初他們能規劃出大店，而且開在購物中心，這就打破了消費天花板，開創了新生活模式，現在看起來稀鬆平常，但在五六年前，還是很有沖擊力的。
在產品創新方面，想想五六年前大家喝的奶茶和現在喝的奶茶，差別有多大，就不用多說了吧？現在很多商務會面，也都不選在星巴克或者咖啡館，而是去新茶飲店裡買杯水果茶，真的要比星巴克的體驗好太多太多。
產品創新很重要的一點，是在原料上下了很大功夫，吃喝的東西，原料決定口味，很多外國水果，比如葡萄、櫻桃、紅提、白桃，在當地城市的零售店可能都買不到，但是卻可以從飲品中喝到，這就是一種很大的創新。
要對產品創新能力強的公司保持敬畏，這是我一貫的態度，前些年，好利來憑借半熟芝士成功拿下年輕人的心，這是他們的富二代操盤手——羅紅的兩個兒子在半年內多次去日本才拿下的新產品，好的產品真的是拯救門店的殺手鐧。
當然了，好產品也有生命周期，前幾年挺好的產品，這幾年你就會覺得很普通嘛，不過，中國市場的層級豐富，好產品的紅利消化，還有很大的空間。
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股價破發，不代表企業沒價值，只是泡沫多了一些，擠掉泡沫之後，這些新消費企業若還能撐得住，也會有更好的未來。
只不過，在感嘆他們股價暴跌以及各種騷操作之後，還是要好好看看如何汲取他們的優點。
作筆記是好習慣，給你新想法