投基Z世代，Z哥最實在。
本周市場繼續調整，尤其創業板指數連續下跌，近一個月來第三次探底了。而在這個階段，很多基金的淨值出現明顯回撤。
於是，一個困擾基民多日的擔憂再次出現，面臨基金淨值大幅回撤，到底忍還是不能忍呢？
如果繼續忍受，那麼可能面臨基金資產持續縮水，會對心態造成極大的影響。但是如果不能忍了，那就是認賠出局，一旦未來市場出現反彈，甚至是重現牛市，那麼未來的上漲，與你就毫無關系。
確實，今年以來短短兩個月時間，有超過500隻基金回撤幅度超過16%。據Wind統計，如果是相對前期高點，有超過1000隻基金回撤幅度超過30%。這樣的矛盾，確實很難抉擇，而且似乎有些無解。
關於「回撤」的問題，市場上流傳過一段著名私募林園的講話——控制回撤的都是窮人，富人從來不看回撤，熊市如果不滿倉，牛市就和你一點關系都沒有。很多人一看大佬買了一家公司，半年後跌了30%，就開始消化，覺得這個大佬不行了，或者說水平不過如此……只有窮人才總想著賺盡每一分錢，買在最低點，賣在最高點。但頂級投資人的思維，更多是先衡量基本面，基本面沒問題，只要價格合適就買入。至於買了之後跌多少，頂級投資人不會太關注，不會去控制回撤……回撤這個也沒法去控制，它跌了30%，你控制回撤了，結果行情反轉，你怎麼辦？
上面的文字，就是私募大佬林園對「回撤」這件事大概的看法。文字中，有多少是林園的原話，似乎也沒法考證，但從說話風格從他多年來的投資風格來看，出入應該不大。
對於林園的觀點，確實還是引起了不少人的爭議，盡管這個話題並不新鮮，但放在任何時候，尤其是股市下跌的時候，都還是值得我們去思考。
在Z哥看來，之所以林園的話飽受爭議，主要是因為他把投資者劃分了階層，富人怎麼看回撤？窮人怎麼看回撤？這就得罪了很多人。但是，站在林園的角度，買他的私募產品的人，多數都是富人。而富人買了產品，就算是回撤20%、30%，甚至是40%，這些人依然是富人，所以相對而言，富人對於回撤的容忍度要高得多。私募大佬只需要給富人做好心理按摩，基本上就沒事了。
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但是，對於公募基金而言，絕大多數購買者都是普通個人投資者，其中有很多人本身財富就不多。本來，他們想靠著投資基金，從而在較短時間內去實現財富的增長。所以，如果不控制好回撤的話，不但無法實現短期目標，反而會讓原本積累起來的財富化為烏有。其實，這也是理財產品為什麼要對投資者類型進行分類的原因。
所以，站在不同類型投資者的角度來看，控制回撤，和不控制回撤，似乎都是說得通的。Z哥覺得，關鍵看你這一筆投資，是否是閒錢，是否在短期內還有其他重要的用途。還有一點，就向林園所說，你是否對你布局的方向，有比較清晰的認識，是否看清楚了基本面。如果把這些問題想清楚了，那麼是否要去控制回撤這個問題，可能也能夠得出一些答案了。
最後，Z哥繼續給大家分享一下，「基金小每」的入口：
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每經記者 曾子健 每經編輯 肖芮冬
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